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作者:高德娱乐注册_高德娱乐平台更新时间:2020-10-29 22:18:02

图片来源:公司公告、界面新闻研究部业绩不断的增长,并没有掩盖市场担心的问题必胜娱乐_必胜娱乐官网锋尚文化对大客户依赖较为严重锋尚文化2017年至2019年,前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为55.67%、61.61%和62.13%,呈现递增态势公司对此解释称由于业务特点,大部分项目周期较短,并具有一次性的特征,导致公司前五大客户中新增客户较多,同一客户业务连续性和持续性相对较差

由此可见,公司并没有否认在单个财政年度,对具体头部客户严重依赖的情况客户依赖综合症已经通过财报显现必胜娱乐_必胜娱乐官网自2017年以来,锋尚文化毛利率呈现明显下滑趋势由此前的49.05%下滑超过10个百分点,至今年半年报的36.05%毛利率的不断下滑一定程度上反应出公司对于下游客户话语权日渐减弱

图片来源:WIND、界面新闻研究部另一个体现锋尚文化大客户依赖症的是应收账款必胜娱乐_必胜娱乐官网2016年以来,锋尚文化应收账款周转率呈现明显下降趋势,由此前的12.18下滑至今年上半年的1.91一般来说,应收帐款周转率越高越好应收帐款周转率下降表明公司应收款收款速动下滑,坏账概率提升,资产流动性减弱

值得注意的是,锋尚文化已经出现了以赊换销的迹象截至6月底,公司应收账款及应收票据合计3.15亿元,相较2019年增长1.55亿元,增幅高达96.88%必胜娱乐_必胜娱乐官网公司今年上半年营收为4.28亿元,那么1.55亿元账款的增长代表着36.21%的营收均是赊账形式图片来源:WIND、界面新闻研究部锋尚文化的另一个隐患是存货

作为文化创意类企业,公司的存货主要为未完成项目成本受疫情影响,公司部分项目进度尤其是项目现场制作进度存在无法按照计划进度如期完成的风险,相关项目收入确认也存在一定的不确定性,公司经营业绩短期内可能受到一定影响必胜娱乐_必胜娱乐官网公司也表示“若未来客户投资计划出现变动,将可能导致存货出现减值的风险”虽然意识到风险,但锋尚文化并未在今年上半年计提存货跌价准备,这其中缘由耐人寻味图片来源:WIND、界面新闻研究部

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